一点财经｜作者
刘 煜｜编辑
11年前，“中国私募教父”赵丹阳与巴菲特的那场午餐会，至今还时常被东阿阿胶（000423.SZ）的投资者们所乐道，但这家靠“水煮驴皮”的上市公司正在让它资本市场的拥趸倍感煎熬。
在2019年公告净亏损4.44亿元，总营收仅29.59亿元，较2018年骤降59.68%之后，东阿阿胶似乎彻底跌落下了“神坛”。
今年一季度不出预料的8000余万亏损和同比营收的再度大降，已经让投资者们开始担忧这家在此前23个财年中从未亏损老牌白马股，或许会在其上市以来的第二本命年，沦为续亏的“ST股”。
尽管在6月3日公司所发布的公告中称，截至5月末公司累计回购股份10,044,713 股，占公司总股本的 1.54%，并且表示根据市况持续展开回购计划，但这样的市值“维稳”并不能打消市场的疑虑。
自2017年6月26日创下历史最高价以来，东阿阿胶股价就开始了逐波下跌，至今年3月末的5年最低点时，其股价已过“腰斩”。
事实上，从增长曲线来看，也恰是在2017年之后东阿阿胶出现了增长的拐点，多年来公司两位数的营收和净利增速，在2018年陷入“双杀”逆境，盈利能力迅速衰减。
那一年的营收和扣非净利增速的由正转负，让投资者们不得不仔细审视东阿阿胶到底出了什么问题，但让很多投资者没有想到的是那只是公司财务状况恶化的征兆而已。
2018年的股东大会上，从2006年起就担任公司总裁的秦玉峰坦言，东阿阿胶正处在十几年来最艰难的时刻。仅仅一年之后，伴随着董事长王春城和总裁秦玉峰的相继“辞职”，东阿阿胶也终于显露出了历史首亏。
王秦二人的离去，多少有些“引咎而退”的意味。不可否认的是，这对CP也的确将东阿阿胶带到过风光无限好的顶峰，只是英雄总有落寞时。
留给继任者的盘面并没有外界想象的那么好，无论是账面，还是市场，东阿阿胶的颓势显然不容乐观。
尤其2019年开启的“清库存”运动，实际上是在为过去十几年中东阿阿胶的提价来“还债”，原本预期将2020年完成的存量消化，又很可能因为疫情的影响而“展期”。
如此一来，2020年再度遭遇亏损从而“戴帽”ST，何尝不敢想象？流年犯太岁的东阿阿胶能否渡劫？东阿信息港报道
